Em uma entrevista recente, Arun Muralidhar, renomado especialista em previdência e PhD em Economia e Finanças Gerenciais pelo M.I.T., utilizou a expressão “2008 com esteroides” para ilustrar a sua percepção dos eventos em curso nos mercados globais. Muralidhar também é ex-professor da George Washington University e colaborador na criação dos novos títulos do Tesouro Direto, Tesouro RendA+ e Tesouro Educa+, em coautoria com o Nobel de Economia Robert Merton.
O especialista expressou preocupações sobre o panorama atual, comparando-o à crise financeira de 2008. Em suas palavras, ele observa que o Brasil e a Índia são, neste momento, regiões que oferecem melhores oportunidades de investimento, dada a complexa situação geopolítica mundial.
Curiosamente, apesar de suas avaliações e expertise, Muralidhar mantém uma postura cautelosa em relação aos investimentos. Ele optou por manter grande parte de seus recursos em dinheiro, privilegiando investimentos conservadores em renda fixa, incluindo títulos do Tesouro americano atrelados à taxa de juros. Essa abordagem, segundo ele, oferece flexibilidade para adquirir ativos desvalorizados quando surgirem oportunidades.
Muralidhar destaca a falta de preparação entre os investidores institucionais, mencionando que poucos estão verdadeiramente prontos para enfrentar um cenário de crise. Ele ressalta que a capacidade de ser ágil em meio a turbulências é uma característica fundamental, porém rara, entre os investidores globais.
Ao abordar a política monetária do Federal Reserve (Fed), Muralidhar expressa críticas à abordagem expansionista adotada nas crises anteriores. Ele aponta que tal política estimulou investidores a assumirem riscos cada vez maiores, inflando os preços dos ativos. No entanto, isso acabou reduzindo o rendimento desses ativos, afetando negativamente a renda e a qualidade de vida de aposentados e pensionistas.
O especialista ressalta a tendência de resposta do mercado à política de cortes de juros do Fed, observando que os investidores já estão precificando futuras reduções nas taxas, mesmo com indicações de possíveis altas por parte da autoridade monetária. Essa dinâmica, segundo Muralidhar, sinaliza que os mercados esperam uma intervenção do Fed em meio à atual instabilidade.
Apesar de sua visão sombria em relação aos riscos econômicos, Muralidhar aponta que não necessariamente a situação levará a uma implosão similar à de 2008. Ele destaca a probabilidade de que os bancos centrais intervenham rapidamente para socorrer os mercados, especialmente o Federal Reserve. No entanto, ele adverte que essa intervenção pode resultar em melhorias financeiras temporárias, mas ao custo de uma possível deterioração econômica mais profunda.
O especialista também comenta sobre a situação de alguns bancos, destacando a possibilidade de mais instituições quebrarem, considerando suas semelhanças com o caso do Silicon Valley Bank. Ele enfatiza que investidores devem estar cientes dos riscos e das possíveis consequências de suas escolhas, seja em manter uma postura inativa diante da crise ou em tomar decisões arriscadas.
Muralidhar aponta para sinais de fraqueza econômica, como quebras de bancos regionais americanos, desaceleração na China e tensões geopolíticas, que alimentam o temor de uma recessão global. No entanto, ele também destaca o Brasil como um ponto de estabilidade em meio à instabilidade global, elogiando o Tesouro RendA+ como um ativo atraente para investidores brasileiros visando a aposentadoria.
Embora Muralidhar reconheça que nenhum investimento está completamente imune a crises, ele ressalta a importância de olhar para o futuro e considerar estratégias de longo prazo para garantir uma renda sustentável na aposentadoria.
